NEMETSCHEK SE O.N. Aktie

Nemetschek SE (NEMTF) ist ein führender Softwareanbieter, der sich auf Lösungen für die Architektur-, Ingenieur- und Bauwirtschaft (AEC) spezialisiert hat. Das Unternehmen verfügt über ein diversifiziertes Portfolio, das den gesamten Bauzyklus abdeckt, von Planung und Design bis hin zu Bau und Management, und hat sich auf ein abonnementbasiertes Einnahmemodell umgestellt, um sein Wachstumspotenzial zu steigern.

Vergangenheit

1. NEMTF hat ein kontinuierliches Umsatzwachstum gezeigt, das von 164 Millionen Dollar im Jahr 2011 auf 851,6 Millionen Dollar im Jahr 2023 gestiegen ist.
2. Das Unternehmen hat seit 2003 jedes Jahr die Rentabilität aufrechterhalten, mit einem starken EBITDA-Wachstum von 39,6 Millionen Euro auf 199,5 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2023.
3. Der Nettogewinn pro Aktie von NEMTF blieb im Geschäftsjahr 2023 mit 1,40 Euro stabil, trotz eines herausfordernden Marktumfelds.
4. Der Übergang zu einem Abonnementmodell hat dazu geführt, dass die wiederkehrenden Einnahmen von 61,1 % im Jahr 2021 auf 76,6 % im Jahr 2024 gestiegen sind.

Status Quo

5. Im Juni 2024 spiegelt der Aktienkurs von NEMTF das gestiegene Marktvertrauen wider und liegt bei etwa 95 Euro.
6. Das Unternehmen hat Akquisitionen, wie GoCanvas, erfolgreich integriert, um seine wiederkehrenden Einnahmequellen zu stärken.
7. Die Einnahmen von NEMTF aus Softwarelizenzen sind zurückgegangen, was auf einen strategischen Wandel hin zu Abonnementmodellen hinweist.
8. Das Unternehmen erzielt 38 % seiner Einnahmen in Amerika und hat eine starke Präsenz auf dem US-Markt.

Ausblick

9. Analysten prognostizieren, dass das Umsatzwachstum von NEMTF 2024 11 % und 2025 15 % erreichen wird, angetrieben durch die digitale Transformation in der AEC-Branche.
10. Der Build-Sektor, gestärkt durch die Akquisition von GoCanvas, wird voraussichtlich erheblich wachsen, mit einem insgesamt adressierbaren Markt, der voraussichtlich jährlich um 15 % expandiert.
11. Der innere Wert von NEMTF wird auf 113 Euro pro Aktie geschätzt, was auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial vom aktuellen Preis hinweist.
12. Das Unternehmen strebt für 2024 ein zweistelliges Wachstum und für das Geschäftsjahr 2025 ein Wachstum im mittleren Teenagerbereich durch Upselling- und Cross-Selling-Strategien an.

Risiken

13. Die Bauindustrie ist zyklisch und kann von wirtschaftlichen Abschwüngen betroffen sein, insbesondere in wichtigen Märkten wie Deutschland und den USA.
14. Hohe Bewertungsmultiplikatoren (KGV von 64) werfen Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Aktie auf, wenn das Wachstum die Erwartungen nicht erfüllt.
15. Der Wettbewerb durch etablierte Akteure wie Autodesk und Bentley Systems stellt ein Risiko für den Marktanteil und die Preissetzungsmacht von NEMTF dar.

Im wettbewerbsintensiven Umfeld sieht sich Nemetschek erheblichen Herausforderungen durch andere Softwareanbieter gegenüber, aber die hohen Wechselkosten und die starke Marktposition bieten einen Puffer gegen Störungen. Der Fokus des Unternehmens auf digitale Lösungen passt gut zu den Branchentrends und positioniert es für zukünftiges Wachstum.

Diese Analyse stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Weitere Aktien-Analysen ansehen.

Die Nemetschek SE ist einer der führenden Anbieter Europas von Software für Architektur und Bau. Das Unternehmen entwickelt, produziert und vertreibt Softwarelösungen, die in allen Phasen und Bereichen innerhalb der Bauindustrie einsetzbar sind. Die grafischen, analytischen und kaufmännischen Lösungen decken einen Großteil der gesamten Wertschöpfungskette am Bau ab - von der Planung und Visualisierung eines Gebäudes über den eigentlichen Bauprozess bis zur Nutzung.