TSMC - Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (ADR) Aktie

Unternehmensbeschreibung:

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ist bekannt als das weltweit größte Halbleiterfertigungsunternehmen, mit einem bedeutenden Fokus auf die Produktion von fortschrittlichen Prozessoren für verschiedene Industrien, insbesondere in den Bereichen KI und Hochleistungsrechnen.

Vergangenheit:

• TSMC hatte 2023 Herausforderungen zu bewältigen, befindet sich aber nun wieder im Wachstumsmodus, mit starkem Umsatzwachstum im Q1'24.
• Umsatz stark abhängig vom Smartphone-Segment, jedoch signifikantes Wachstum im HPC-Sektor.
• Gegenwind in den IoT- und Automobilsektoren, Verbesserung erwartet.

Status Quo:

• Herabgestufte Halbleiterwachstumsprognosen für das Jahr, aber robuste Wachstumsschätzungen aufgrund der KI-Nachfrage beibehalten.
• Begrenzter Wettbewerb im Segment der Hochleistungschips.
• Plant bedeutende Capex-Ausgaben und hat einen starken Bilanzvorteil gegenüber Intel.

Ausblick:

• Bestätigte Umsatzwachstumsprognosen für das Gesamtjahr im niedrigen bis mittleren 20%-Bereich.
• Investitionen in Fabriken in Arizona, Japan und Deutschland, um die Chipproduktion von Taiwan und China weg zu verlagern.
• KI-Nachfrage als wichtigen Wachstumstreiber hervorgehoben, mit einer starken Kundenbasis im KI-Chipdesign.

Risiken:

• Margendruck durch höhere Stromkosten und Umstellung auf 3nm-Wafer.
• Markt bewertet TSMC aufgrund von China-Ängsten unter Wert, was eine Investitionsmöglichkeit bietet.
• Hauptgefahr ist, dass Kunden Marktanteile an Intel verlieren, obwohl dies unwahrscheinlich ist.

Abschließende Kommentare:

• TSMCs Marktführerposition, Wachstumsaussichten und starke Kundenbasis in aufkommenden Technologien wie KI bieten eine überzeugende Investitionsmöglichkeit.
• Raum für weiteres Wachstum über den konservativen fairen Wert hinaus, aber das Timing von Einstiegspunkten ist entscheidend.
• Ermutigung zu weiterer sorgfältiger Prüfung und Risikobewertung vor der Berücksichtigung von Investitionsentscheidungen.

Diese Analyse stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Weitere Aktien-Analysen ansehen.