ASML Holding Aktie

Unternehmensbeschreibung:

ASML (ASML Holding NV) ist als führender Hersteller von Lithographieanlagen für die Halbleiterproduktion bekannt, insbesondere im Bereich der EUV-Lithographie (Extreme Ultraviolett). Sie haben eine starke Marktposition und ein Monopol bei EUV-Lithographieanlagen.

Vergangenheit:

• Berichtete herausragende Jahresumsätze 2023 und beeindruckende Netto-Buchungen.
• Marktführende Angebote mit robuster Nachfrage trotz Wettbewerb.
• US-Regierung bestätigte 39 Milliarden Dollar an Subventionen aus dem CHIPs Act, von denen ASML profitiert.
• ASML hatte mit Lieferkettenproblemen und Umsatzeinbußen aufgrund von Verzögerungen und einem Brand im Januar 2022 zu kämpfen.

Status Quo:

• ASML steht kurz davor, die Ergebnisse für das erste Quartal '24 zu melden, mit der Erwartung signifikanter Investitionen in den Kapazitätsausbau.
• Der Markt hat die Bewertungen von ASML hochgestuft, aber Bedenken hinsichtlich einer Überbewertung bestehen.
• Enttäuschende Finanzergebnisse für das 1. Quartal 2024 mit niedrigerem Betriebseinkommen und potenzieller Margenabnahme.
• Abgang des CEO und Beobachtung des Fortschritts unter dem neuen Executive VP.

Ausblick:

• Es wird erwartet, dass ASML langfristig ein Gewinner im Cloud-Superzyklus bleibt.
• Potenzielles Aufwärtspotenzial in den Konsensschätzungen, aber minimale Sicherheitsmarge.
• Fokus auf Wachstum des EUV-Verkaufs und erwartete Branchenerholung im Jahr 2024.
• Management zielt auf einen Nettoumsatz zwischen 30-40 Milliarden Euro im Jahr 2025 mit einer Bruttomarge von 54-56%.

Risiken:

• Der Markt könnte ASML im Vergleich zu historischen Bewertungen und denen von Wettbewerbern überbewerten.
• Moderate Volatilität wird erwartet, insbesondere im Technologie- und Halbleitersektor.
• Unsicherheit bezüglich der Erreichung zukünftiger Umsatz- und Margenziele.
• Wettbewerb von Nikon und Canon bei Mainstream-Knotenpunkten könnte den Marktanteil beeinflussen.

Stimmung:

• Kurzfristig: ASML könnte aufgrund verfehlter Schätzungen und nachlassender Nachfrage nach EUV-Maschinen unter Druck geraten.
• Mittelfristig: Ausgeglichene Aussichten und Marktrisiken könnten zu Aktienkursvolatilität führen.
• Langfristig: Positive Aussichten aufgrund des zyklischen Aufschwungpotenzials mit EUV-Technologie, aber eine Überwachung der Marktrisiken wird empfohlen.

Diese Analyse stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.